บลจ.เกียรตินาคินภัทร เปิดตัวกองทุน KKP AAA CLO-USD โอกาสใหม่สำหรับการลงทุนในตราสารที่มีสินเชื่อเป็นหลักประกัน (CLO) IPO วันที่ 25 พฤศจิกายน – 3 ธันวาคมนี้

บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน เกียรตินาคินภัทร จำกัด (บลจ.เกียรตินาคินภัทร) เปิดตัวกองทุนตราสารหนี้ใหม่ กองทุนเปิดเคเคพี AAA CLO - USD (KKP AAA CLO-USD) ลงทุนในกองทุนหลัก PGIM Global AAA CLO Fund ซึ่งเน้นลงทุนในตราสารที่มีสินเชื่อเป็นหลักประกัน (Collateralised loan obligation หรือ CLO) ระดับ AAA ที่มีการบริหารจัดการแบบเชิงรุก (Active Management) เพื่อสร้างโอกาสรับผลตอบแทน พร้อมเปิดเสนอขายครั้งแรก (IPO) ระหว่างวันที่ 25 พฤศจิกายน – 3 ธันวาคม นี้ โดยเปิดให้ซื้อขายในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐอเมริกา (USD) ด้วยมูลค่าเงินลงทุนขั้นต่ำเพียง 100 USD

กองทุนดังกล่าวมุ่งเน้นการลงทุนไปยังตราสารที่มีสินเชื่อเป็นหลักประกัน หรือ CLO ซึ่งเป็นตราสารประเภทหลักทรัพย์ที่มีสินทรัพย์ค้ำประกัน (Asset-Backed Security) โดยมีการรวมกลุ่มสินเชื่อของบริษัทเอกชนต่างๆ ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่าระดับลงทุนได้เข้ามาไว้เป็นหลักประกัน จากนั้นจึงนำสินเชื่อเหล่านั้นมาแปลงเป็นหลักทรัพย์และแบ่งชั้นตามระดับความเสี่ยง (Tranche) โดยโครงสร้างของชั้น (Tranche structure) จะเป็นตัวกำหนดลำดับและจำนวนเงินที่ผู้ลงทุนจะได้รับเมื่อมีการชำระเงินจากสินเชื่อที่เป็นสินทรัพย์อ้างอิง โดยกองทุนหลัก PGIM Global AAA CLO Fund จะเน้นลงทุนในตราสารในลำดับชั้นสูง (Senior tranches) ของ CLO ซึ่งเน้นลงทุนในตราสาร Rating ระดับ AAA ที่เป็นชั้นตราสารที่มีระดับความเสี่ยงต่ำที่สุดเมื่อเปรียบเทียบกับชั้นตราสารอื่น ๆ ภายใต้โครงสร้างเดียวกัน

นายยุทธพล ลาภละมูล กรรมการผู้จัดการ เปิดเผยว่า ภายใต้สถานการณ์ปัจจุบันที่แนวโน้มการปรับลดอัตราดอกเบี้ยยังคงมีความไม่แน่นอนและความผันผวนของตลาดตราสารหนี้โลกที่ปรับสูงขึ้น ทำให้ทางเลือกการลงทุนในสินทรัพย์ Senior tranches ของ CLO มีความน่าสนใจ เนื่องจากคุณลักษณะของตราสาร Senior tranches ของ CLO ที่ผ่านมามีความเสี่ยงด้านความผันผวนต่ำกว่าเมื่อเทียบกับตราสารหนี้ทั่วไปในระดับเดียวกัน แต่ให้ผลตอบแทนต่อความเสี่ยงที่ดีกว่า[1] อีกทั้งยังไม่เคยมีประวัติผิดนัดชำระหนี้ตลอดกว่า 30 ปีที่ผ่านมา[2] นอกจากนี้ สภาพคล่องของ CLO ระดับ AAA อยู่ในระดับสูง มีตลาดรองที่ซื้อขายได้ต่อเนื่อง ทำให้ผู้ลงทุนสามารถซื้อขายกองทุนได้ทุกวันทำการ

กองทุน KKP AAA CLO-USD ระดับความเสี่ยง 4 (เสี่ยงปานกลางค่อนข้างต่ำ) เป็นกองทุนรวมหน่วยลงทุนประเภท Feeder Fund ลงทุนในกองทุนหลัก PGIM Global AAA CLO Fund โดยเฉลี่ยในรอบปีบัญชีไม่น้อยกว่า 80% ของ NAV กองทุนหลักเน้นลงทุนในพอร์ตการลงทุนที่ประกอบด้วยตราสารที่มีการแบ่งชั้นความเสี่ยง โดยเป็นตราสารที่อยู่ในลำดับชั้นสูง (Senior tranches) ของ CLO ในสหรัฐฯ และยุโรป โดยกองทุนหลักลงทุนใน CLO ในลำดับชั้นที่มีอันดับความน่าเชื่อถือระดับ AAA[3] ในสัดส่วนไม่น้อยกว่า 80% ของ NAV ของกองทุนหลักที่มีการลงทุนใน CLO และ CLO ที่กองทุนหลักถือครองต้องมีอันดับความน่าเชื่อถือขั้นต่ำอยู่ที่ระดับ AA[3]

ความน่าสนใจของกองทุน KKP AAA CLO-USD คือ

1. ช่วยเพิ่มโอกาสสร้างผลตอบแทนและกระจายความเสี่ยงให้พอร์ตการลงทุน เนื่องจาก Global AAA CLO มีความสัมพันธ์ (correlation) กับตราสารหนี้ทั่วไปต่ำ มีผลตอบแทนในอดีตสูงกว่า Investment Grade Corporates/ Asset-Back Securities ที่ใกล้เคียงกัน (ข้อมูล ณ วันที่ 30 กันยายน 2568)[4] และยังไม่เคยเกิดเหตุผิดนัดชำระหนี้ในช่วง 30 ปีที่ผ่านมา[2]
2. กองทุนหลักบริหารโดยทีมผู้จัดการกองทุน PGIM ที่มีความเชี่ยวชาญในสินทรัพย์ Securitized product และมีเม็ดเงินภายใต้การบริหารกว่า 1.38 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ พร้อมประสบการณ์เฉลี่ยกว่า 21 ปี
3. เพิ่มโอกาสสร้างผลตอบแทนผ่าน CLO ที่อยู่ในระดับ Investment grade โดยกองทุนหลักประเมินและคัดเลือกการลงทุนด้วยวิธีเปรียบเทียบมูลค่า (Relative-value approach) ผสานการวิเคราะห์เชิงลึกแบบ Bottom-up และการติดตามตรวจสอบการลงทุนความเสี่ยงอย่างเข้มงวด

ตราสาร CLO ถือเป็นอีกหนึ่งทางเลือกที่ช่วยให้นักลงทุนสามารถกระจายความเสี่ยงออกจากตราสารหนี้ทั่วไป โดยอาศัยความเชี่ยวชาญระดับโลกและกลยุทธ์การลงทุนที่เข้มข้น ครอบคลุมตลาดทั่วโลก

สำหรับผู้ลงทุนที่สนใจสามารถขอรับหนังสือชี้ชวนและข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่ https://am.kkpfg.com หรือบริษัทหลักทรัพย์ เกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน) หรือ ธนาคารเกียรตินาคินภัทร โทร 02 165 5555

คำเตือน:

• ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน ความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน
• ผลการดำเนินงานในอดีต มิได้เป็นสิ่งยืนยันผลการดำเนินงานในอนาคต
• กรณีที่มีการลงทุนในสกุลเงินอื่นที่ไม่ใช่สกุลเงินฐาน (Base currency) ของกองทุน กองทุนอาจพิจารณาลงทุนในหรือมีไว้ซึ่งสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Derivatives) เพื่อลดความเสี่ยง (Hedging) ด้านอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศโดยขึ้นอยู่กับดุลยพินิจของบริษัทจัดการ
• โปรดศึกษาคำเตือนที่สำคัญอื่นและข้อมูลเพิ่มเติมได้ในหนังสือชี้ชวนส่วนข้อมูลกองทุนรวม https://am.kkpfg.com หรือผู้สนับสนุนการขายและรับซื้อคืนที่ได้รับการแต่งตั้ง

[1] ที่มา: PGIM โดยใช้ข้อมูลจาก JP Morgan และ Bloomberg ณ วันที่ 31 กรกฏาคม 2568 CLO ที่มีคุณภาพสูง (ระดับ AAA และ AA) ที่ผ่านมีความเสี่ยงด้านความผันผวน (standard deviation) ต่ำกว่าตราสารหนี้ทั่วไปในระดับเดียวกัน โดยใช้ข้อมูลย้อนหลังตั้งแต่วันที่ 30 ธันวาคม 2554 และใช้ข้อมูลดังนี้เป็นตัวแทนประเภทตราสาร CLO: JPM CLOIE Index, AAA CLO: JPM CLOIE USD AAA Index, AA CLO: JPM CLOIE USD AA Index, Global Aggregate Bond Index: Bloomberg Global Aggregate Index USD Unhedged ผลการดำเนินงานในอดีต มิได้เป็นสิ่งยืนยันผลการดำเนินงานในอนาคต

[2] Source of defaults: Moody's as of 12/31/24, 1993 to 2024 10-yr cumulative WR-unadjusted defaults by original rating

[3] หรือเทียบเท่า ซึ่งพิจารณาโดยผู้จัดการกองทุนของกองทุนหลักในกรณีที่ตราสารดังกล่าวไม่มีการจัดอันดับความน่าเชื่อถือ

[4] ที่มา: PGIM ข้อมูล ณ วันที่ 30 กันยายน 2568 ผลตอบแทนอ้างอิงจากอัตราผลตอบแทน Yield-to-worst ณ กันยายน 2568 โดยข้อมูลที่ใช้เป็นตัวแทนตราสารประเภทดังกล่าว ได้แก่ Global AAA CLOs: 50% JPM US CLOIE AAA / 50% EURO CLOIE AAA (USD Equivalent), Global Aggregate: Bloomberg Global Aggregate Index USD, Government-Related: BBG US Government Bond Index ผลการดำเนินงานในอดีต มิได้เป็นสิ่งยืนยันผลการดำเนินงานในอนาคต