ไทยพาณิชย์ยกระดับ SCBFM มุ่งเป็นพันธมิตรเชิงกลยุทธ์ทางการเงิน จัดเต็ม 5 ผลิตภัณฑ์หลัก เสริมศักยภาพลูกค้าธุรกิจ-นักลงทุน รับมือค่าเงินผันผวน

ธนาคารไทยพาณิชย์ กางแผนธุรกิจกลุ่มงานตลาดการเงิน หรือ SCB Financial Markets (SCBFM) พลิกโฉมจากผู้นำด้านอัตราแลกเปลี่ยนสู่บทบาท "พันธมิตรเชิงกลยุทธ์ทางการเงิน" แก่ลูกค้าธุรกิจ นักลงทุนสถาบันและลูกค้ารายย่อย ชู 5 เรือธงผลิตภัณฑ์และบริการหลัก ครอบคลุมการบริหารความเสี่ยง สร้างโอกาสการลงทุน และสร้างความมั่งคั่ง เพื่อสนับสนุนการเติบโตลูกค้าธุรกิจทั้งในและต่างประเทศอย่างยั่งยืน รองรับความผันผวนของเงินบาทที่ยังมีแนวโน้มอยู่ในระดับสูงต่อเนื่อง เดินหน้านำเทคโนโลยี AI และ Machine Learning วิเคราะห์ข้อมูลเชิงลึกเพื่อแนะนำผลิตภัณฑ์ที่เหมาะสม สอดคล้องรูปแบบธุรกิจและความต้องการของลูกค้าแต่ละราย พร้อมจับสัญญาณค่าเงินอย่างมืออาชีพด้วยบทวิเคราะห์รายวัน-รายเดือน ช่วยธุรกิจรับมือความเสี่ยงรอบด้าน ชี้ค่าเงินบาทปีนี้ผันผวนสูง จากความไม่แน่นอนของมาตรการภาษีทรัมป์ 2.0 มองค่าเงินที่กรอบ 31.50-32.50 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐ ณ สิ้นปีนี้

นายแพททริก ปูเลีย รองผู้จัดการใหญ่ Head of Financial Markets Function และ Head of Private Banking Relationship Management ธนาคารไทยพาณิชย์ กล่าวว่า กลุ่มงานตลาดการเงิน หรือ SCB Financial Markets ทำหน้าที่แนะนำผลิตภัณฑ์และบริการที่ช่วยบริหารความเสี่ยงให้แก่ลูกค้าธุรกิจ โดยมีผลิตภัณฑ์ที่โดดเด่นในธุรกิจอัตราแลกเปลี่ยน หรือ FX อย่างไรก็ตาม ตลาดการเงินมีความท้าทายสูงจากปัญหาภูมิรัฐศาสตร์ และสงครามการค้าที่กดดันภาคธุรกิจของไทย รวมถึงปัจจัยล่าสุด คือ ความไม่แน่นอนของมาตรการเรียกเก็บภาษีนำเข้า (Tariffs) จากนโยบายของนายโดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดีสหรัฐอเมริกา ที่มีผลกระทบการดำเนินธุรกิจการค้าระหว่างประเทศ จึงเห็นภาพของค่าเงินบาทที่ผันผวนสูง โดยบางช่วงเงินบาทเปลี่ยนแปลงถึง 30-40 สตางค์ในช่วงข้ามคืน ด้วยบริบททางเศรษฐกิจเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว SCB Financial Markets จึงปรับบทบาทให้เข้มข้นขึ้นสู่การเป็น "พันธมิตรเชิงกลยุทธ์ทางการเงิน" ให้กับลูกค้าธุรกิจ นักลงทุนสถาบันและลูกค้ารายย่อย ครอบคลุมทั้งด้านการบริหารความเสี่ยง การลงทุน และการเติบโตในตลาดโลก เพื่อสะท้อนถึงความหลากหลายของผลิตภัณฑ์และโซลูชันที่ตอบโจทย์ลูกค้าได้มากยิ่งขึ้น สร้างโอกาสการลงทุนและสร้างความมั่งคั่งในระยะยาว

ภายใต้บทบาท "พันธมิตรเชิงกลยุทธ์ทางการเงิน" ให้กับลูกค้าธุรกิจ นักลงทุนสถาบันและลูกค้ารายย่อย SCB Financial Markets นำเสนอ 5 ผลิตภัณฑ์และบริการหลัก ประกอบด้วย

1. ธุรกิจอัตราแลกเปลี่ยน (FX) และเครื่องมือบริหารความเสี่ยง อาทิ FX Forward และ FX Options ที่ออกแบบให้เหมาะสมกับลักษณะธุรกิจของลูกค้า โดยเฉพาะผู้ประกอบการที่มีความเสี่ยงด้านค่าเงินจากการค้าระหว่างประเทศ
2. การขยายผลิตภัณฑ์ FX และคู่สกุลเงินใหม่ เพื่อรองรับสกุลเงินท้องถิ่น (Local Currency) ของประเทศปลายทาง สำหรับลูกค้าที่กำลังขยายธุรกิจในระดับภูมิภาคและตลาดเกิดใหม่
3. ช่องทางดิจิทัล อาทิ FX Online และ FX API ที่สามารถเชื่อมต่อธุรกรรม FX เข้ากับระบบ Treasury ของลูกค้าได้โดยตรง เพิ่มประสิทธิภาพการบริหารจัดการเงินตราต่างประเทศ และ การซื้อขายพันธบัตรในตลาดรอง (Secondary Bond) ผ่านแอป SCB Easy เพื่อเพิ่มโอกาสในการลงทุนให้กับลูกค้ารายย่อย
4. ผลิตภัณฑ์การลงทุนแบบ Structured Notes ที่ออกแบบโดยอิงกับหลากหลายสินทรัพย์ อาทิ ค่าเงิน หุ้น และอัตราดอกเบี้ย เพื่อตอบโจทย์เป้าหมายผลตอบแทนและระดับความเสี่ยงที่แตกต่างกันของลูกค้า
5. บัญชีเงินฝากเงินตราต่างประเทศแบบอิเล็กทรอนิกส์ (E-FCD) ที่ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพในการบริหารสภาพคล่องและต้นทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน

"การบริหารความเสี่ยงด้วย FX อาจจะไม่เพียงพอในการเติมเต็มโอกาสให้แก่ ลูกค้าธุรกิจ นักลงทุนสถาบันและลูกค้ารายย่อย SCB Financial Markets จึงได้พัฒนาผลิตภัณฑ์ที่เน้นการสร้างผลตอบแทนที่ยอมรับได้ เพื่อบริหารสภาพคล่องให้กับธุรกิจ ผสานกับศักยภาพทางเทคโนโลยีดิจิทัลภายใต้กลยุทธ์ Digital Bank with Human Touch ซึ่งทั้ง 5 กลุ่มผลิตภัณฑ์และบริการ และเรามีแผนเดินหน้าพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ อย่างต่อเนื่อง ทั้งในส่วนของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่อ้างอิงอัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบัน (Currency Futures) ผ่านตลาด Thailand Futures Exchange (TFEX) เพื่อเพิ่มทางเลือกในการบริหารความเสี่ยงให้กับลูกค้ารายย่อย รวมถึงการนำเทคโนโลยี AI และ Machine Learning มาใช้ในการวิเคราะห์ข้อมูลเชิงลึก และการแนะนำผลิตภัณฑ์ที่เหมาะสมกับความต้องการของลูกค้าแต่ละราย และรับมือกับความผันผวนทางเศรษฐกิจ และสนับสนุนการเติบโตอย่างยั่งยืน ผ่านเครื่องมือทางการเงินที่ทันสมัย ปลอดภัย และครอบคลุมในทุกมิติของโลกการเงินยุคใหม่" นายแพททริก กล่าว

นายวชิรวัฒน์ บานชื่น นักกลยุทธ์ตลาดการเงินอาวุโส ธนาคารไทยพาณิชย์ กล่าวว่า เงินบาทในปีนี้ยังคงผันผวนสูง โดยในปีนี้เงินบาทเคยอ่อนค่าไปแตะระดับสูงสุดที่ราว 35.00 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐ ก่อนที่จะกลับมาแข็งค่าแตะระดับต่ำสุดที่ราว 32.40 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเปลี่ยนแปลงถึง 7.4% ภายในระยะเวลาไม่ถึง 2 เดือน ความผันผวนนี้มาจากทั้งปัจจัยต่างประเทศและในประเทศที่มีความไม่แน่นอนสูงต่อเนื่อง โดยเงินบาทที่กลับมาแข็งค่า แม้ว่าภาวะเศรษฐกิจไทยจะยังอ่อนแอและมีแนวโน้มโตชะลอลงในปีนี้ เป็นผลจากการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐเป็นหลัก ซึ่งเทรนด์ตลาดการเงินโลกเป็นประเด็นสำคัญที่ทำให้เกิดวัฏจักรการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งมาตรการกีดกันทางการค้าเป็นปัจจัยที่เริ่มทำให้นักลงทุนหันมาพิจารณาภาวะการลงทุนในสินทรัพย์สหรัฐฯ เพราะการขึ้นภาษีนำเข้าและมาตรการกีดกันต่าง ๆ ทำให้ความไม่แน่นอนสูงขึ้น ส่งผลต่อความเชื่อมั่นต่อการกำกับดูแล (Governance) และการปรับโครงสร้างทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ในระยะยาว ซึ่งจำเป็นต้องใช้เวลาและอาจส่งผลให้เศรษฐกิจอ่อนแอลงในระยะสั้น ดังนั้น จึงเห็นนักลงทุนมีความสนใจต่อการลงทุนในสหรัฐฯ น้อยลง นอกจากนี้ มาตรการทางการคลังที่ทรัมป์เตรียมผลักดันออกมา ทั้งการใช้จ่ายภาครัฐที่มากขึ้น และการลดภาษี ทำให้นักลงทุนโลกกังวลว่าภาครัฐอาจขาดดุลการคลังมากขึ้น ทำให้อาจสูญเสียเสถียรภาพทางการคลังได้ จึงยิ่งทำให้นักลงทุนต้องการลงทุนแบบกระจายความเสี่ยงออกจากสินทรัพย์สหรัฐฯ จึงพบว่าเริ่มมีเงินไหลออกจากสหรัฐฯ ไปสู่กลุ่มประเทศยุโรป รวมทำกลุ่มตลาดเกิดใหม่ในเอเชีย (EM-Asia) มากขึ้น เงินดอลลาร์สหรัฐจึงอ่อนค่าลง ทำให้เงินภูมิภาครวมถึงเงินบาทแข็งค่าขึ้น โดยสัญญาณที่เป็นตัวสะท้อนทิศทางเงินทุนเคลื่อนย้ายนี้คือ การไหลเข้าของเงินทุนเคลื่อนย้ายสู่ตลาดพันธบัตรรัฐบาลไทยในเดือนที่ผ่านมา

ทั้งนี้ เงินบาทจะยังเผชิญแรงกดดันด้านแข็งค่าต่อเนื่องในปีนี้ เนื่องจาก 1) เทรนด์การอ่อนค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐน่าจะดำเนินไปต่อเนื่องอย่างน้อยในปีนี้ โดยนักลงทุนโลกยังต้องการลด Concentration risk ในสินทรัพย์สหรัฐฯ ผ่านการขายสินทรัพย์สหรัฐฯ ออกบางส่วน ทำให้เงินทุนอาจไหลออกจากสหรัฐฯ และดอลลาร์มีแนวโน้มอ่อนค่าต่อ 2) ข้อตกลงการค้าของสหรัฐฯ อาจพ่วงเงื่อนไขทำให้เงินดอลลาร์อ่อนค่าลงได้ โดยถึงแม้ว่ารัฐบาลสหรัฐฯ จะปฏิเสธข่าว แต่มักพบว่าในเวลาที่มีข่าวการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับประเทศเอเชีย มักมีการพูดถึงการแทรกแซงค่าเงินร่วมด้วย ซึ่งมักเห็นเงินเอเชีย เช่น เงินไต้หวันดอลลาร์ เงินเกาหลีวอน แข็งค่าขึ้นในช่วงดังกล่าว ดังนั้น ประเด็นนี้อาจเป็นแรงกดดันเพิ่มเติมที่ทำให้เงินบาทแข็งค่าขึ้นในระยะกลางถึงยาวได้ 3) สงครามการค้าที่มีแนวโน้มรุนแรงน้อยลง และมาตรการสนับสนุนเศรษฐกิจของรัฐบาลจีน ทำให้เงินหยวนมีแนวโน้มอ่อนค่าน้อยกว่าที่เคยประเมินไว้ จึงทำให้เงินบาทที่มีความสัมพันธ์กับเงินหยวนค่อนข้างสูงเผชิญแรงกดดันด้านอ่อนค่าน้อยลงตามไปด้วย และ 4) ราคาทองที่ยังมีแนวโน้มอยู่ในระดับสูง จะเป็นแรงหนุนต่อการแข็งค่าของเงินบาทต่อไปได้

นายวชิรวัฒน์ กล่าวว่า การแข็งค่าของเงินบาทจะยังไม่มากนัก และอาจแข็งค่าน้อยกว่าสกุลเงินอื่นในภูมิภาคได้ เนื่องจากที่ผ่านมาสัดส่วนลงทุนต่างประเทศของไทยยังต่ำ ทำให้แนวโน้มการนำเงินกลับเข้าไทย (Repatriation flows) อาจจะมีน้อย โดยเมื่อเทียบกับประเทศอื่นในภูมิภาค เช่น สิงคโปร์ ไต้หวัน เกาหลี หรือมาเลเซีย จะพบว่ามูลค่าการถือครองสินทรัพย์ต่างประเทศ (หุ้นและพันธบัตร) ของไทยยังต่ำกว่ามาก จึงทำให้โอกาสที่จะมี Repatriation มากดดันให้เงินบาทแข็งค่านั้นมีน้อย นอกจากนี้ ความสนใจของนักลงทุนต่างชาติต่อสินทรัพย์ไทยก็ยังมีไม่มากนัก สะท้อนจากสัดส่วนการถือครองพันธบัตรรัฐบาลไทยของนักลงทุนต่างชาติ โดยพบว่ามีนักลงทุนต่างชาติถือครองเพียงราว 9.8% เท่านั้น ซึ่งต่ำกว่าประเทศอื่นในภูมิภาค อีกทั้ง สัดส่วนพันธบัตรรัฐบาลไทยในดัชนี JPMorgan Government Bond Index-Emerging Markets ยังถูกปรับลดลงมาอยู่ที่ 8.8% จึงทำให้แนวโน้มเงินทุนเคลื่อนย้ายที่จะไหลเข้ามาในภูมิภาคเอเชีย อาจไหลเข้าไทยไม่มากนัก โดยมองกรอบเงินบาทที่ราว 31.50-32.50 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ ณ สิ้นปีนี้

สำหรับประเด็นที่ต้องจับตาในช่วงนี้ คือ คำพิพากษาของศาลการค้าสหรัฐฯ เกี่ยวกับมาตรการภาษีนำเข้าที่ทรัมป์ได้ดำเนินไป โดยศาลพิจารณาว่าการดำเนินมาตรการไม่ชอบด้วยกฎหมาย แต่ทางรัฐบาลสหรัฐฯ ได้ยื่นอุทธรณ์ไป ทำให้มาตรการยังมีผลบังคับใช้อยู่ในช่วงสั้น ๆ ซึ่งประเด็นนี้จะช่วยลดความเสี่ยงด้านการอ่อนค่าของเงินบาทได้ เพราะรัฐบาลสหรัฐฯ อาจจำเป็นต้องใช้กฎหมายมาตราอื่นเพื่อกลับมาขึ้นภาษีนำเข้า เช่น มาตรา 122 ที่มีเงื่อนไขว่ารัฐบาลจะไม่สามารถขึ้นภาษีนำเข้าสูงกว่า 15% ได้ หรือมาตรา 301 ซึ่งต้องใช้เวลาในการตรวจสอบประเทศคู่ค้านาน และอาจทำให้ต้องเลือกพุ่งเป้าไปที่ประเทศคู่ค้าสำคัญของสหรัฐฯ ก่อน ด้วยเหตุนี้ จึงมองว่า เงินบาทอาจอ่อนค่าได้ไม่มากนักแม้ไทยจะถูกประกาศขึ้นภาษีนำเข้าเพิ่มเติม โดยให้จับตาช่วงเดดไลน์ในช่วงต้นเดือนกรกฎาคม ที่อาจเห็นแรงกดดันทำให้เงินบาทอ่อนค่าได้ โดยมองกรอบเงินบาทในระยะสั้น (1-2 เดือนนี้) ที่ราว 32.30-33.30 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ

SCB Elevates SCBFM as a Strategic Financial Partner, Empowering Businesses and Investors with Five Flagship Solutions to Navigate Currency Volatility.

Highlights impact of US import tariffs and capital flow trends on baht fluctuations
Expects baht to reach 31.50-32.50 baht/USD by year-end

Siam Commercial Bank (SCB) has unveiled a strategic transformation of its SCB Financial Markets Function (SCBFM), positioning it as a "strategic financial partner" for corporate clients, institutional investors, and retail customers. Evolving from its role as a leading player in exchange rate services, SCBFM now offers five core products and services designed to enhance risk management, unlock investment opportunities, and support long-term wealth creation amid heightened currency volatility. The initiative comes as global uncertainties, including the renewed U.S. tariff policy under Trump 2.0, contribute to the most volatile currency conditions in years. SCBFM integrates AI and machine learning to analyze data and recommend tailored financial solutions aligned with individual business models. With expert daily and monthly currency analyses, SCBFM equips clients to manage multidimensional risks effectively. The bank forecasts the baht to remain highly volatile throughout the year, projecting a year-end range of 31.50-32.50 baht/USD.

Mr. Patrick Poulier, First Executive Vice President, Head of Financial Markets Function and Head of Private Banking Relationship Management at Siam Commercial Bank, stated that the SCB Financial Markets Function (SCBFM) is committed to delivering products and services that help business clients manage financial risks. While it is particularly strong in the foreign exchange (FX) space, today's financial markets are increasingly volatile, driven by geopolitical tensions and trade wars. A key concern is the uncertainty surrounding U.S. import tariffs under President Donald Trump's policies, which continues to impact international trade. As a result, the baht has experienced heightened volatility, with fluctuations of 0.30–0.40 baht overnight in some instances. In response to this rapidly evolving economic landscape, SCBFM is evolving into a "strategic financial partner" for business clients, institutional investors, and retail customers, offering comprehensive solutions in risk management, investment, and global growth to meet diverse client needs and support long-term wealth creation.

As a "strategic financial partner" to business clients, institutional investors, and retail customers, SCB Financial Markets offers five core products and services, including:

1. Foreign Exchange and Risk Management Solutions – Tailored FX Spot, Forward and Options to address currency exposure for cross-border businesses.
2. Expanded Service Offerings – New FX products and currency pairs to support regional and emerging-market business expansion.
3. Digital FX Platforms – Tools like FX Online and FX API to seamlessly integrate with clients' treasury systems, plus retail bond trading via the SCB EASY app.
4. Structured Notes – Investment products linked to currencies, equities, and interest rates, catering to diverse return objectives and risk appetites.
5. Electronic Foreign Currency Deposit (E-FCD) Accounts – Solutions that help manage both currency risk and liquidity management.

"FOX risk management alone is no longer sufficient. SCBFM is committed to developing products that not only mitigate risks but also optimize returns and liquidity, especially for institutional and retail clients," Mr. Patrick Poulier added. "With our 'Digital Bank with Human Touch' strategy, we continue to expand our product suite, including innovations like Currency Futures via the Thailand Future Exchange (TFEX) and advanced analytics powered by AI and Machine Learning, ensuring clients thrive amid volatility with secure, modern financial tools.

Mr. Wachirawat Banchuen, Senior Financial Markets Strategist at Siam Commercial Bank, stated that the Thai baht remains highly volatile this year. It depreciated to a peak of approximately 35.00 baht per US dollar before strengthening to around 32.40 baht per US dollar, a 7.4% swing within less than two months. This volatility stems from both domestic and external uncertainties. Despite Thailand's fragile economic outlook and slower growth prospects, the baht's recent appreciation is mainly driven by the depreciation of the US dollar. Global financial market trends have triggered a cyclical weakening of the dollar. Trade barriers, particularly rising import tariffs, have heightened uncertainty and dampened investor confidence in US governance and economic restructuring, which is expected to take time and may weigh on the economy in the short term. As a result, investor appetite for US assets has diminished. Additionally, the fiscal stimulus measures proposed by President Trump, including increased government spending and tax cuts, have raised concerns about a widening fiscal deficit and long-term fiscal sustainability. This has prompted investors to diversify their investments away from US assets. Consequently, capital has begun flowing out of the US toward Europe and emerging markets in Asia (EM-Asia), strengthening regional currencies including the baht. A key indicator of this trend is the recent inflow of foreign capital into the Thai government bond market.

The baht is expected to remain under appreciation pressure throughout this year due to several key factors:

1. Continued US dollar weakness: The trend of US dollar depreciation is likely to persist, at least in the near term. Global investors are actively reducing their concentration risk in US assets, prompting capital outflows from the US and exerting further downward pressure on the dollar.
2. Potential trade agreement implications: Upcoming US trade agreements may include provisions that indirectly weaken the dollar. Although the US government has denied such intentions, trade negotiations, especially with Asian countries, are frequently accompanied by speculation about currency intervention. During such periods, Asian currencies like the Taiwanese dollar and Korean won often appreciate, which could place additional upward pressure on the baht over the medium to long term.
3. Easing of the trade war and yuan stabilization: Signs that the US-China trade conflict may be moderating, along with supportive economic measures from the Chinese government, have limited the yuan's depreciation. Given the strong correlation between the baht and the yuan, this has reduced downward pressure on the baht.
4. High gold prices: The continued upward trend in gold prices also supports baht appreciation.

Mr. Wachirawat noted that the baht's appreciation is likely to be modest and may lag behind other regional currencies. This is primarily because Thailand's foreign investment remains relatively low, resulting in limited repatriation flows. Compared to countries such as Singapore, Taiwan, Korea, and Malaysia, Thailand holds significantly fewer foreign assets (both equities and bonds), reducing the potential for repatriation-driven appreciation. Moreover, foreign investor interest in Thai assets remains subdued. This is reflected in the relatively low foreign ownership of Thai government bonds, currently around 9.8%, which is below the levels observed in many neighboring countries. Additionally, the weight of Thai government bonds in the JPMorgan Government Bond Index–Emerging Markets has been reduced to 8.8%, further diminishing the likelihood of strong capital inflows into Thailand amid broader inflows into the Asian region. As a result, the baht is expected to appreciate gradually, with the exchange rate projected to be in the range of 31.50–32.50 baht per US dollar by year-end.

An important factor to monitor during this period is the ruling by the US Trade Court regarding the import tariff measures implemented under President Trump. While the court has deemed these measures unlawful, the US government has appealed the decision, allowing the tariffs to remain in effect temporarily. This development may help mitigate the risk of baht depreciation, as the US government would need to invoke alternative legal provisions to reintroduce tariffs. For instance, Section 122 caps tariff increases at 15%, while Section 301 requires lengthy investigations into trading practices and would likely focus on the US's major trading partners first. As a result, even if Thailand faces additional tariffs, the impact on the baht may be limited. However, the situation remains fluid. A key deadline in early July could bring renewed pressure on the baht. In the short term (1–2 months), the baht is expected to trade within a range of 32.30–33.30 baht per US dollar.

ภาพประกอบและข่าวโดย:

ประชาสัมพันธ์ ธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน)

วัลภา สุขใย โทร. 064-426-9456 Email: wanlapa.sookyai@scb.co.th

สุชีรา พินิจภารการณ์ โทร. 094-519-2251 Email: sucheera.pinijparakarn@scb.co.th

สุดารัตน์ ชุณหรัต โทร. 091-7577824 E-mail: sudarat.chunharat@scb.co.th